3月6日，证监会宣布，对证券公司缴纳证券投资者保护基金的比例进行调整，A类、B类、C类、D类证券公司，分别按照其营业收入的0.5%、0.6%、0.7%、0.7%的比例缴纳2019年度证券投资者保护基金，2020年度证券投资者保护基金的缴纳比例参照执行。

按照调整后的比例，预计行业2019年度缴纳金额将下降8%，2020年度缴纳金额将下降45%，这对于证券公司来说，确实是一个不小的利好。

但这项决定对于证券投资者保护基金来说，则意味着每年将要减少不少的收入来源，可以说是证券投资者保护基金的一大损失。

于2005年设立的证券投资者保护基金，实际上是一种券商风险处置基金。虽然该基金称为“证券投资者保护基金”，但对投资者的保护比较局部，仅限于证券公司被撤销、被关闭、破产或被证监会实施行政接管、托管经营等强制性监管措施时，按照国家有关政策规定对债权人予以偿付。而这种情况，在该基金设立近15年来几乎不曾出现过。

近年来，在证券投资者保护基金较为充裕、行业风险防控能力显著增强的情况下，证监会确实没有必要以较高的比例征收证券投资者保护基金了。目前，按照证券投资者保护基金管理办法规定，所有在中国境内注册的证券公司，按照其营业收入的0.5%~5%缴纳基金。不过，2013年4月19号，证监会下发了下调证券公司缴纳保护基金比例的通知。通知规定，保护基金规模在200亿以上的时候，4大类10个级别的证券公司将分别按照营业收入的0.5%~3.5%的10个档次比例缴纳保护基金。而这一次将征收的比例进一步下调到了0.5~0.7%，上限的征收比例确实有了一个很大的下调。

不过问题的关键在于，当前A股市场一些因公司方面责任而导致的退市，理应赔偿投资者利益，但由于公司没有赔付能力，投资者只能是打落牙齿往肚子里吞，得不到任何赔偿。实际上在这种情况下，投资者保护基金可以有所作为。

要解决这个问题，应该由证券投资者保护基金来垫付或承担赔偿投资者的责任，让中小投资者得到必要的赔偿。

对于这样的情况，证券投资者保护基金需要扩大收入来源。不仅要向证券公司征收，还要向上市公司征收，包括上市公司IPO与再融资，以及原始股东限售股减持等，都应征收证券投资者保护基金。对于证券市场各种违法违规行为的罚没款，也应一并计入证券投资者保护基金账户。将证券投资者保护基金充分做大，进而切实有效地保护广大中小投资者合法权益。

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